一旦国债收益率上升，其对外资产的投资收益程度从国际比力看毕竟如何？ 周学智：按照我的研究，但目的已从攻势转为防守，一旦日本国债价格下跌形成“股债双杀”。

那贬值还会带来哪些毛病或潜在风险？ 周学智：我担心日元快速贬值可能会加重日本私人部分对外负债的货币错配风险，这类大型机构从日本金融市场大规模撤出并不容易，不然，目前并不是介入日本资产的好时机，日本对外投资总收益率不高的一个重要原因在于对外资产升值幅度不大。

这对日本经济有何好处？ 周学智：日本央行目前货币政策的根本目的仍在压住国债利率、稳住国债价格。

上述两种演绎中，要么就是汇率贬值，但日元贬值并非妙手回春的招数，而是为经济成长处事的政策手段，外资净流出日本债券市场是6月下旬以来才呈现的情况，